최근 금융계에서 제기되고 있는 우려는 레버리지 비율이 9.2배에 이르고, 자산 규모가 851조 원에 달하는 금융 기관들이 경쟁적으로 늘어나는 중이라는 점입니다. 이러한 상황에서 NCR(상급 자본 비율) 산식의 허점이 드러나면서, 덩치 클수록 더 안전하다는 착시 현상이 발생하고 있습니다. 특히 IMA(내부 모델 접근법) 도입 시 단기 차입이 최대 300%까지 증가할 수 있다는 점에서 리스크가 급증할 수 있다는 분석이 제기되고 있습니다. KDI는 이와 관련해 차등 규제를 통한 관리 필요성을 제시했습니다.
레버리지 위험의 심각성
레버리지는 기업이나 금융기관이 자산을 확대하기 위해 부채를 활용하는 비율을 나타냅니다. 최근 연구에 따르면, 레버리지 비율이 9.2배에 이르는 기관들은 과도한 위험에 노출되어 있습니다. 이는 자산 규모와 레버리지 비율이 불균형하게 조화를 이루고 있다는 것을 의미합니다. 이러한 금융기관은 경기 불황이나 시장의 충격에 민감하게 반응할 개연성이 높아지게 됩니다. 과거 몇 차례의 금융 위기를 경험한 바와 같이, 레버리지 증가가 금융기관의 안전성을 보장하지 않는다는 점은 분명합니다. 레버리지 비율이 높을수록 특히 신용 위험, 유동성 위험 등이 커지며, 이는 결국 금융 시스템의 전반적인 신뢰성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 금융기관들은 레버리지를 단순히 자산 확대의 수단으로 활용하기보다는, 리스크를 적절히 관리할 수 있는 방안을 모색해야 합니다. 이와 같은 맥락에서, 금융당국은 레버리지 비율과 같은 지표를 단순히 수치로만 보지 말고, 이를 통한 종합적 리스크 평가의 필요성을 강조해야 합니다. 즉, 레버리지 비율을 관리하는 것이 기존의 규제를 단순히 따르는 것이 아닌, 보다 광범위한 금융 안정성을 담보하기 위한 접근법이 되어야 할 것입니다.NCR 산식의 허점: 덩치 클수록 안전하다는 착각
NCR(상급 자본 비율) 산식은 금융기관의 안전성을 평가하는 중요한 지표 중 하나로 자리잡고 있습니다. 그러나 최근 들어 NCR 산식의 허점이 드러나는 사례들이 계속 보고되고 있습니다. 특히, 대형 금융기관들이 NCR 비율을 조작하거나 왜곡하여 실제 위험을 은폐할 수 있는 여지가 많습니다. 결과적으로 대형 금융기관이 소형 금융기관보다 더 안전하다는 착각을 불러일으키고 있습니다. 이러한 문제는 NCR 산식이 자산 규모에 비례하여 안전성을 평가하도록 설계되었기 때문입니다. 대형 금융기관의 경우, 그들이 보유한 자산 규모와 비교해 자본비율이 높아 보일 수 있지만 실제로는 내재된 위험이 상당히 높을 수 있습니다. 이로 인해, 국민과 투자자들은 대형 금융기관에 대한 과도한 신뢰를 가지게 되고, 이는 금융 시스템의 안정성을 위협하는 요소로 작용할 수 있습니다. 따라서 NCR 산식의 재정립이 필요합니다. 단순한 비율보다는 포괄적인 리스크 평가는 물론이고, 보다 정교한 내부 모델 접근법(IMA)의 도입이 시급합니다. 이를 통해 금융기관의 리스크를 더 정확히 평가하고, 과도한 레버리지를 억제할 수 있는 방안을 마련해야 합니다.IMA 도입 시 단기차입 증가로 인한 리스크 배증
IMA(내부 모델 접근법) 도입이 예고되면서, 금융기관에서는 단기 차입 비율이 최대 300%까지 증가할 가능성이 제기되고 있습니다. 이는 특정 자산에 대한 유동성을 확보하기 위해 단기 차입을 활용하는 기관들이 늘어나는 현상으로, 금융 시스템에 큰 위험요소로 작용할 수 있습니다. 저금리 환경에서 기관들이 자금 조달을 위해 단기 차입에 의존하게 되면, 이자율 인상이 발생했을 때 급격한 재무 상태 악화가 우려됩니다. 단기 차입의 급증은 결국 경기 전반에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 만약 여러 금융기관이 동시에 단기 차입을 상환해야 하는 상황이 벌어진다면 유동성 위기가 발생할 가능성이 높습니다. 이러한 문제는 특히 경기가 하강세를 보일 때 더욱 두드러지며, 이는 기업 및 개인 고객들에게까지 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서, IMA의 도입은 철저한 리스크 관리와 함께 이루어져야 합니다. 금융당국은 차등 규제를 통해 기관별로 적절한 리스크 평가 기준을 마련하고, 이를 바탕으로 기관들이 건강한 재무 상태를 유지하도록 유도해야 합니다. 이러한 조치를 통해 장기적으로 안정적이고 지속 가능한 금융 시스템을 구축하는 데 기여할 수 있을 것입니다.결론적으로, 레버리지 비율과 NCR 산식의 허점 및 IMA 도입에 따른 리스크 증가는 상호 연관된 복합적인 문제입니다. 이러한 문제들을 해결하기 위해서는 금융기관뿐만 아니라 감독기관의 철저한 관리와 규제가 필수적입니다. 향후 더 강력한 규제와 리스크 관리 방안이 마련되어야 할 것이며, 이를 통해 금융 시스템의 안전성과 안정성을 확보해야 합니다. 금융당국과 금융기관이 협력하여 투명한 리스크 평가 체계를 수립함으로써, 지속 가능한 금융 환경을 조성해야 할 시점입니다.
